Las conversaciones de SoftBank Group Corp con posibles acreedores para recaudar al menos 6.000 millones de dólares estadounidenses (7.730 millones de dólares australianos) mediante un préstamo con margen respaldado por su participación en OpenAI se han estancado, según fuentes familiarizadas con el asunto, apenas unas semanas después de que el conglomerado japonés redujera su objetivo inicial de 10.000 millones de dólares estadounidenses.
Según fuentes que pidieron permanecer en el anonimato por tratarse de asuntos privados, la empresa está considerando diversas opciones para obtener financiación. Añadieron que aún podría optar por el préstamo con margen en una etapa posterior.
No está claro por qué se estancaron las negociaciones del préstamo con margen. Los prestatarios y acreedores pueden pausar y retomar las conversaciones sobre financiación por diversos motivos, y SoftBank no ha dado detalles sobre sus planes, según las fuentes. SoftBank había asegurado unos 5.000 millones de dólares para el préstamo antes de este suceso, según personas familiarizadas con el asunto, aunque no está claro si se trataba de compromisos verbales o escritos.
SoftBank declinó hacer comentarios.
La inacción actual respecto al préstamo con margen se produce incluso después de que algunos de los posibles prestamistas a los que se les había presentado la propuesta afirmaran haber comenzado a considerarla con mejores ojos, tras la noticia del mes pasado de que el creador de ChatGPT se preparaba para solicitar una oferta pública inicial (OPI). OpenAI anunció el lunes que ha presentado de forma confidencial su solicitud de OPI en EE. UU., sumándose así a sus rivales de inteligencia artificial que recurren a los mercados públicos para financiar sus ambiciosos planes de crecimiento. La empresa está colaborando con Goldman Sachs Group Inc. y Morgan Stanley en una posible salida a bolsa este mismo otoño.
En los últimos meses, los mercados han sido testigos de un debate más amplio sobre la inversión de SoftBank de más de 60.000 millones de dólares en OpenAI, en un momento en que los recientes avances de su rival Anthropic PBC han generado dudas entre algunos inversores sobre la empresa. Dentro de la propia SoftBank, algunos directivos se mostraron preocupados por dicha inversión.
Anteriormente, algunos de los posibles acreedores que habían solicitado el préstamo con margen habían expresado su preocupación por la dificultad de determinar la valoración de una empresa no cotizada como OpenAI. SoftBank redujo el importe inicial del préstamo en un 40 % tras las dudas mostradas por algunos de los posibles prestamistas, según informaron en mayo personas familiarizadas con el asunto.
La compañía japonesa ha estado impulsando sus planes de inteligencia artificial a mayor escala. A finales del mes pasado, anunció que planea invertir hasta 75.000 millones de euros (86.600 millones de dólares estadounidenses o 111.490 millones de dólares) para construir centros de datos de inteligencia artificial en Francia, afirmando que el país está en condiciones de convertirse en un importante centro europeo de infraestructura de IA.
En el trasfondo se vislumbra un financiamiento puente de 40 mil millones de dólares que respaldó las inversiones del conglomerado en OpenAI, y que SoftBank debe reembolsar en marzo de 2027. SoftBank ha declarado que el préstamo probablemente se reembolsará «mediante la utilización de activos existentes y otras medidas de financiamiento».
En términos generales, SoftBank cuenta con varias opciones potenciales para obtener financiación, aunque no está claro si optará por alguna de ellas. Estas incluyen la posible emisión de más bonos o, posiblemente, la obtención de préstamos con garantía de otros activos cotizados en su cartera.
Entre sus participaciones se incluyen acciones de Arm Holdings plc e Intel Corp, cuyas acciones han subido un 197 % y un 192 %, respectivamente, en lo que va de año, impulsadas por el auge de la IA. Las acciones de SoftBank Group también han experimentado un alza de alrededor del 46 % este año, extendiendo las ganancias de las últimas semanas tras el anuncio de la compañía de un aumento en sus beneficios trimestrales debido a la revalorización de su inversión en OpenAI. El 1 de junio, SoftBank superó a Toyota Motor Corp como la empresa más valiosa de Japón por capitalización bursátil.
El coste de asegurar la deuda de SoftBank contra los riesgos crediticios también ha disminuido en las últimas semanas. Sus swaps de incumplimiento crediticio se han reducido en unos 61 puntos básicos, hasta los 307, desde un máximo reciente superior a los 367 puntos básicos alcanzado el 20 de mayo.
Fuente: Bloomberg
